《投資房託全手冊》書展分享會

美聯儲慢慢加息收水，點樣先至可以做到「進可攻退可守」？不宜錯過房地產投資信託(REITs)！ 房託投資專家—安泓投資總監楊書健，在《投資房託全手冊》一書中總結自己十多年投資房託經驗，希望一改市場對房託只屬保守之選的誤解，向大家剖析投資房託的好處。書中更附上亞太區主要房託的市值及股息率，結合作者對房託詳細分析，讓你掌握市場走勢關鍵，捕捉高回報的投資機會。 

今屆書展《信報》舉辦了書展分享會，讀者們記得到信報Booth去聽下作者嘅投資房託心得啦！

【《投資房託全手冊》書展分享會】

日期：7月20日（四）
時間：3:30 pm
地點：《信報》書展攤位（1A-D28）
嘉賓：楊書健

https://www.facebook.com/events/500139540319120/

【專家分析】REITs「新玩法」可活化市場 - 財經新聞 ｜ now.com 財經 Now

【專家分析】REITs「新玩法」可活化市場 - 財經新聞 ｜ now.com 財經 Now


【Now財經台】冠君產業信託(02778)為朗豪坊辦公大樓進行全球招標，估計作價逾245億元，若成功出售將成為九龍區最貴商廈。

安泓投資有限公司投資總監楊書健表示，現時本港的超甲級商廈較短缺，因此，對高呎價並不感到意外。他認為，過往除領展房產基金(00823)外，本港甚少有房地產信託基金(REITs)買賣資產，現在有其他REITs開始參與，相信有活化市場作用。他預期，在商廈物業供不應求的情況下，下半年商廈租金仍會繼續上升。

https://finance.now.com/news/post.php?id=334997&type=now

《投資房託全手冊》獲得了今屆香港出版雙年奬出版奬

《投資房託全手冊》獲得了今屆香港出版雙年奬(商業及管理類別)的出版奬。 

頒奬禮將在7月20日書展期間舉行。

謝謝各位支持！

http://www.hkpba.org/award/4

【專家分析】科技、房產股當炒因基本面佳

http://finance.now.com/news/post.php?id=319855

【Now財經台】恒生指數已連升四日，累升649點，但大市整體上升股份比例只佔約50%，連續十個交易日低於60%水平。安泓投資總監楊書健表示，現時當炒的主要是科技股及部分房地產股，其特性均為基本面有一定支持。

對於中港股市表現背馳，楊書健認為，由於美國聯邦儲備局3月加息後長息下跌，令海外資產計價上升，以致本地股票表現較內地表現優勝。

另外，對於聯儲局下月加息機會驟增，楊書健指出，加息次數對房地產價格影響有限，原因是房地產一向以長息為指標。.

本書作者為扶輪社主講房託

本書作者楊書健，於十二月二十日為扶輪社主講了亞太區房託的投資特點。楊先生講述了亞太區房託的發展，其４—６％的股息回報，以及長期平均每年１２％的總回報。他亦講述了房託在加息期，只要維持加租，一般仍會跑贏債劵等定息產品。

http://finance.now.com/news/post.php?id=267337&type=analysis

【專家分析】資金湧港搵食的啟示

【Now財經台】英國脫歐公投前，本地地產股整體股價表現參差，但自脫歐公投起計，幾近所有地產股均錄得升幅，一般解讀是全球息口低迷，市場追逐較高回報投資產品。

安泓投資總監楊書健表示，英國脫歐後，投資者於7月的心態以避險為主，資金泊入亞洲市場，再觀望未來發展。許多亞洲經濟體，尤其是香港，7月後經濟表現理想，包括7月訪港旅客數字止跌回升，辦公室租金增加，商場空置率降低，令9月再有資金流入。

楊書健續稱，資金上月取態較為進取，主要在香港尋找投資機會。他認為，除英國脫歐因素，投資者的策略反映亞洲市場相對於歐洲，未來數年的前景較佳，多看好亞洲市場基本面。

他認為，香港商業房地產與租金掛鈎，雖然平均呎價昂貴，但仍有吸引力。中資成為甲級寫字樓的支柱，反映中資面向國際市場時，對香港辦公室有需求，印證香港的長遠優勢，如法治、開放的資訊及市場等。因此，中資企業與國際競爭時，首選地點仍是香港。

皇家特許測量師學會講座

本書作者楊書健先生，於2016年9月24日出席了由皇家特許測量師學會香港分會主辦的論壇。論壇的題目是折讓現金流的估值方法。當中部份論點，已紀錄在以下文章。

楊書健：明瞭物業房託估值 有利評估投資風險

【明報專訊】上周筆者有幸獲得皇家特許測量師學會香港分會邀請，出席了一場估值研討會，就房託及實體房地產估值發言。最傳統的估值方法，是以折讓現金流估值。學界的基本概念，認為資產價值等如該資產將來所有現金流，經時間折讓之後的總和。因此分析員的基本功，就是學習估算各種資產未來好幾年的現金流，以及合理的折讓率。

http://news.mingpao.com/pns1610031475431274458

楊書健: 估值理論的實踐

上周皇家特許測量師學會香港分會主辦了一場研討會，邀請了香港大學的鄒廣榮教授主講房地產的估值方法。筆者亦有幸獲邀講述房託的估值方法。學界研究估值已經幾十年，理論體系完整。但是如果要在實務之中確實執行，中間仍有不少要訣。只要運用得宜，投資才會理性。

折讓現金流是投資界的基本估值方法，將投資項目的價值，定為將來所有現金流的總和。因為現金流有時間價值，將來收入比今天收入價值較低，所以這個總和需計入現金流的出現時間，因而需要折讓。以折讓現金流估值，最大的難題是假設眾多，包括租金增長、折讓率、長期估值等，都需要由投資團隊自行決定。如果未能掌握實況，假設錯誤，計算出來的價值偏差甚大，業界稱之「垃圾輸入，垃圾結果」（garbage in, garbage out）。故此，折讓現金流估值，雖然有確實答案，但業界卻甚少直接引用。

http://www2.hkej.com/wm/article/id/1403006